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国泰金鹰增长布局复苏通胀受益板块-【新闻】

发布时间:2021-04-05 18:10:10 阅读: 来源:钢纤维厂家

持股风格渐趋均衡

国泰金鹰基金的历史业绩持续稳健。截至2009年11月20日,国泰金鹰(020001,基金吧)基金设立以来的增长率达到443.69%,超越同期上证指数343.47%。在2006-2009年(截至11月20日)的区间里,在4个年度中国泰金鹰有3个年度排名达到同业前1/2。2009年以来,国泰金鹰基金的净值增长率已经达到82.2%,在同业中位于前1/5。

在投资策略上,国泰金鹰主要采取“自下而上”的选股方法,兼顾“自上而下”进行资产配置和行业配置。

经过分析其近期的持股明细,我们发现:

成长股和中小盘股票在国泰金鹰基金投资组合中的占比居多,但今年以来向大盘股有所侧重,风格搭配较前均衡。其中,大中小盘按照A股流通市值的前1/3、中间1/3和后1/3的标准进行划分;成长型和价值型采用同期整体A股平均P/B值的标准进行划分。

选股和行业配置能力强

国泰金鹰基金由优秀基金经理领衔。自2008年5月至今,张玮担任国泰金鹰的基金经理。张玮具有较强的选股和行业配置能力。

分析近6个季度国泰金鹰基金的超额收益来源,我们发现:选股和行业配置贡献了绝大部分收益,二者合计贡献度达到总体超额收益的71.8%,资产配置的贡献度约为28.2%。

布局经济复苏通胀受益板块

在产品风格方面,随着成长股相对价值股(中小盘股相对大盘股亦然)超额收益的继续累计下,相对估值压力上升,可以适当提升基金组合风格搭配的均衡性。

从2009年三季末的行业配置看,国泰金鹰重仓的几大行业,包括机械设备、金融保险和金属非金属等,均属于受益于经济复苏和通胀预期的重点行业。随着经济复苏信号逐渐增强,机械设备等中游行业中成长确定且估值合理的蓝筹品种,可能会成为未来阶段具有超额收益的品种。金融保险、金属非金属等板块因存在人民币升值和通胀预期下的主题投资机会,且估值水平具备一定的比较优势,也正在被市场予以关注。

从前期的行业配置来看,国泰金鹰主要布局经济复苏和通胀预期受益的行业板块。我们认为,其基金投资风格和行业配置情况,较适合经济及市场的现阶段特征。(文章由国金证券(600109)基金研究中心提供)

基金经理 张 玮

硕士研究生,8年证券基金从业经历。2000年至2004年就职于申银万国证券研究所,任行业研究员。2004年至2007年就职于银河基金管理有限公司,历任高级研究员、基金经理。2007年4月加入国泰基金管理有限公司,任国泰金鹰增长(020001,基金吧)基金的基金经理助理,2008年5月起担任国泰金鹰增长基金的基金经理。2009年4月起兼任国泰金盛封闭的基金经理。

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